無障礙
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產(chǎn)品介紹
? ? ? ?長期限含權(quán)中期票據(jù)（又稱永續(xù)債）是中期票據(jù)項(xiàng)下一個特殊的債務(wù)融資工具品種，根據(jù)會計準(zhǔn)則相關(guān)要求，可計入企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表權(quán)益部分。發(fā)行人有贖回權(quán)，而投資人沒有贖回權(quán)的，本種含權(quán)產(chǎn)品可以計入發(fā)行人權(quán)益類科目。
產(chǎn)品典型應(yīng)用場景
? ? ? ?財務(wù)優(yōu)化和債務(wù)重組；
? ? ? ?產(chǎn)業(yè)投資和并購整合。
產(chǎn)品適用對象
? ? ? ?有長期資金用款需求、有調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債率需求、或滿足股本替代，但不稀釋股權(quán)結(jié)構(gòu)需求的企業(yè)；
? ? ? ?募集資金可用于補(bǔ)充流動資金、歸還金融機(jī)構(gòu)借款和信用債券等、項(xiàng)目建設(shè)（計入權(quán)益的永續(xù)債可用于項(xiàng)目資本金，但比例不超過50%）。
產(chǎn)品特點(diǎn)及優(yōu)勢
? ? ? ?發(fā)行期限：無固定期限。于發(fā)行人依照發(fā)行條款的約定贖回之前長期存續(xù)，并在發(fā)行人依據(jù)發(fā)行條款的約定贖回時到期；
? ? ? ?發(fā)行注冊制：中國銀行間市場交易商協(xié)會負(fù)責(zé)受理中期票據(jù)的發(fā)行注冊，效率高于審批制的其它融資方式；
? ? ? ?定價市場化：發(fā)行利率通過市場化方式定價，沒有利率管制，主要依據(jù)企業(yè)的主體評級、債項(xiàng)評級、發(fā)行時市場利率水平而定；
? ? ? ?信用融資為主：融資方式多以信用融資為主，無需為此尋求資產(chǎn)抵押或擔(dān)保，融資成本低；
? ? ? ?市場容量大，滿足企業(yè)融資需求：中期票據(jù)屬于信用類債券產(chǎn)品，市場需求大，能夠充分滿足企業(yè)融資需求。發(fā)行人（一定條件下）有權(quán)遞延支付利息；無固定期限，一般設(shè)置利率遞升條款間接限制債券存續(xù)日期，發(fā)行人在特定時點(diǎn)有贖回權(quán)，投資人無權(quán)利；?
? ? ? ?中期票據(jù)能夠優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)：在滿足發(fā)行人資金需求同時，不顯著提高資產(chǎn)負(fù)債率，不稀釋每股收益，滿足中長期資金需求；
? ? ? ?能夠滿足利益相關(guān)方需求：對于難以通過股票融資、再融資的發(fā)行人，或發(fā)行人股東不愿意接受股權(quán)稀釋，本產(chǎn)品具有優(yōu)勢。
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